L'emmerdeur condescendant

De quoi on parle Dans ce qui suit, je vais utiliser l'acronyme AMO (achat massif d'obligations) pour tous les programmes (SMP, APP/PSPP, PEPP, ...) au cours desquels la BCE et les banques centrales nationales (en Europe) ont acheté de grandes quantités d'obligations (dettes) des États. Pour certains de ces programmes, on parlait d'assouplissement quantitatif (QE). Bon, premièrement plusieurs commentateurs (politiciens, économistes, ...) ont déformé les propos du candidat. Quand il parlait d'annuler une partie de la dette, il parlait spécifiquement de la part de la dette détenue par la Banque de France. Certains commentateurs ont déformé ses propos pour le discréditer en brandissant des épouvantails comme celui de canceller la dette de façon plus générale. Annuler la partie de la dette détenue par la Banque de France (ou même la BCE) serait peut-être problématique mais ne pénaliserait personne (je vais préciser problématique plus loin). Les zombis se remettent...

Dans ce qui suit, ce n'est pas critique si vous ne comprenez pas tous les détails des mathématiques. Essayer de vous rendre jusqu'à la section où je présente des graphiques et vous devriez pouvoir comprendre les grandes lignes de l'argumentation. Dans une économie, pour avoir de la croissance, quelqu'un, quelque part, doit s'endetter Le point de départ de notre réflexion, c'est l'équation de la balance sectorielle. C'est une équation comptable et elle est donc toujours vraie. On dérive cette équation comptable en exprimant le PNB (produit national brut) sous forme de somme de grands agrégats (grandes catégories de flux ou de variations de stock): PNB le produit nationnal brut qui est la valeur totale des biens et services finaux produits en une année par une économie incluant les revenus nets reçus de l’étranger C la consommation G les dépenses du gouvernement T les impots et les taxes I c'est l'investissement X les exportati...